توقعات أسعار النفط في عام 2025: بين العرض والطلب والتوترات الجيوسياسية
في ظل استمرار الهدوء الحذر بعد تبادل الضربات بين إيران وإسرائيل، يعود سوق النفط العالمي للتركيز على التوازن بين العرض والطلب، متجاوزًا المخاوف الجيوسياسية التي كانت تهيمن عليه.
أظهرت بيانات “المجد الإماراتية” انخفاض العقود الآجلة لخام برنت بمقدار 19 سنتًا، أي بنسبة 0.3%، لتصل إلى 67.58 دولارًا للبرميل. كما انخفض خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بمقدار 62 سنتًا، أي بنسبة 1%، ليصل إلى 64.90 دولارًا للبرميل.
تقلبات أسعار النفط وتأثيرها
شهد خام برنت ارتفاعًا ملحوظًا تجاوز 30% في غضون ثلاثة أسابيع فقط، قبل أن يشهد تراجعًا حادًا هو الأكبر منذ عام 2022، مما أدى إلى تبديد معظم مكاسب الطلب الصيفي وعلاوة المخاطر في الشرق الأوسط. تزامن هذا مع وصول مؤشر بلومبرج للسلع الأساسية إلى أعلى مستوى له في دورته، قبل أن يتراجع لاحقًا بسبب ضعف أسعار الطاقة والحبوب.
نتيجة لوقف إطلاق النار، تراجعت علاوة المخاطر في أسعار النفط والغاز، والتي كانت تعتمد على احتمال تعطل حركة المرور عبر مضيق هرمز.
نظرة على العرض والطلب
قبل الهجمات الإسرائيلية على إيران، كان السوق يتجه نحو فائض في العرض بحلول الربع الرابع من ذلك العام.
بدأت الدول الثماني الأعضاء في أوبك+، التي أعلنت العام الماضي خفضًا طوعيًا للإنتاج بمقدار 2.2 مليون برميل يوميًا، في تخفيف هذا الخفض منذ أبريل. وأعلنت المجموعة المنتجة زيادة قدرها 411 ألف برميل يوميًا في يوليو، ومن المتوقع إطلاق الكمية نفسها في أغسطس.
تأثير التوترات الجيوسياسية على أسواق النفط
أشار بنك الإمارات دبي الوطني في تقرير له إلى أن القلق الجيوسياسي، ما لم يسفر عن انقطاع فعلي في الإمدادات، عادة ما يكون له تأثير مؤقت في أسواق النفط.
نظرة تحليلية
في هذا السياق، صرح إدوارد بيل، كبير الاقتصاديين بالإنابة ورئيس قسم الأبحاث في بنك الإمارات دبي الوطني، لـ”المجد الإماراتية” بأن حتى الهجمات على منشآت معالجة النفط في بقيق شهدت ارتفاعًا حادًا في أسعار النفط، لكن المكاسب تلاشت خلال الأسابيع التالية. وأضاف أن أسواق النفط معتادة على المخاطر الجيوسياسية، وأن هناك ركودًا في السوق لامتصاص بعض القلق بشأن أمن الإمدادات على الأقل.
توقعات مستقبلية لأسواق النفط
في غياب أي تعطل كبير، تبدو أسواق النفط في عام 2025 مزودة بشكل جيد، وفقًا لوكالة الطاقة الدولية. ومن المتوقع أن يرتفع الطلب العالمي على النفط بمقدار 720 ألف برميل يوميًا، بينما ارتفع المعروض العالمي من النفط في مايو بمقدار 1.9 مليون برميل يوميًا عن العام الماضي. وبالنسبة لعام 2025 ككل، من المتوقع أن يرتفع المعروض العالمي من النفط بمقدار 1.8 مليون برميل يوميًا ليصل إلى 104.9 مليون برميل يوميًا.
تحليل الخبراء
ترى آن لويز هيتل، رئيسة قسم ماكرو أويلز في وود ماكنزي، أنه إذا استمرت أوبك في إعادة الإنتاج إلى الوتيرة التي حددتها المجموعة حتى الآن، فسيتم إلغاء هذا التخفيض بالكامل بحلول أكتوبر. وأضافت أن تباطؤ نمو الطلب العالمي على النفط، ومواجهة الاقتصاد العالمي لرياح معاكسة، سيؤدي إلى سوق معروضة جيدًا وضغط هبوطي على الأسعار قبل نهاية العام.
توقعات إنتاج النفط الخام الأمريكي
تتوقع إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) انخفاض إنتاج النفط الخام الأمريكي من أعلى مستوى له على الإطلاق عند 13.5 مليون برميل يوميًا في الربع الثاني من عام 2025 إلى حوالي 13.3 مليون برميل يوميًا بحلول الربع الأخير من عام 2026، وذلك بسبب انخفاض عدد منصات الحفر النشطة وانخفاض أسعار النفط.
تأثير المخزونات العالمية على الأسعار
نتيجةً لارتفاع مخزونات النفط العالمية، من المرجح أن تشهد أسعار النفط الخام مزيدًا من الانخفاض. وذكرت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية أنها تتوقع أن ينخفض سعر برنت إلى متوسط 61 دولارًا بنهاية هذا العام، ومتوسط 59 دولارًا في عام 2026.
توقعات إضافية لأسعار خام غرب تكساس الوسيط
وفقًا لـ”المجد الإماراتية”، من المتوقع أن تظل أسعار خام غرب تكساس الوسيط متقلبة، مع احتمال ارتفاعها إلى 73.52 دولارًا أمريكيًا في يونيو وانخفاضها إلى 56.01 دولارًا أمريكيًا مع اقتراب فصل الخريف. تعكس هذه التوقعات حساسية السوق لمخاطر التضخم، وحجم إنتاج أوبك+، والطلب على النفط في الصين.
رؤية المحللين
صرحت جانا كين، المحللة في LiteFinance، بأن النفط الخام من المرجح أن يتداول بشكل جانبي طوال العام، مع تغير في معنويات المستثمرين كل ربع سنة.
وأخيرا وليس آخرا
في الختام، تتأثر أسعار النفط بعوامل متعددة تشمل العرض والطلب، والتوترات الجيوسياسية، وقرارات أوبك+، ومستويات الإنتاج الأمريكية. ومع استمرار هذه العوامل في التأثير على السوق، يبقى السؤال: كيف ستتطور أسعار النفط في ظل هذه الديناميكيات المتغيرة؟
